市净率=公司总市值/公司净资产。
市净率=公司每股股价/每股净资产。
大家还记得我们前面说过的巴菲特的老师格雷厄姆么？他就特别喜欢市净率这个指标，只要公司股价跌破每股净资产，他就考虑去捡烟蒂了。
净资产就是所有者权益，净资产=总资产-总负债。
我们拿中国平安举例，仅是举例，不构成任何投资建议。
今日是2022年3月16日，中国平安的市净率是1.02，市盈率是6.65，市盈率6.65什么概念？意味着我们用现在的价格买进去，不到7年公司就能给我们赚回本，有些人觉得好久啊，居然还要7年，你们现在觉得久了？你们这么不看看你们原先无脑买进去的公司市盈率是多少，有没有一百多倍？
而市净率1.02什么意思？意思是如果中国平安现在就倒闭了，我们做为股东基本能拿回所有净资产，换句话说，我们基本可以平价买到中国平安现在扣除负债所剩的所有资产。
大家想想，保险公司最核心最值钱的资产是什么？
上雪直接告诉你们吧，是牌照，牌照在中国有多难拿大家应该都很清楚，按照目前的价格，我们买下中国平安的牌照几乎不用支付任何溢价。
对于那些因为牌照有行业护城河的公司，大家其实都可以用市净率去衡量，比如银行和保险。
市净率跟市盈率一样,有自己的优势,也有自己的缺陷。
市净率的数值一般比市盈率波动小，比较稳定，因为公司的净资产如果如不是大规模的扩建厂房或者购买其他资产，一般数值变动幅度不大。
所以如果大家看到一家公司如果当年净资产没怎么变,但市净率却上蹿下跳,跟过山车一样，基本说明价格的变化都是市场情绪左右的,就那么一堆资产,今年卖1倍，明年卖10倍,你们想想不是情绪驱动是什么？
如果大家只看市净率，基本上很难看出公司的业务会不会受周期的影响。
比如钢铁煤炭有色这样的行业,本身有自己的盈利周期,甚至365天全年供应的猪肉也是有周期的,周期还很明显,我们之所以称这些公司的股票为周期股，就是因为他们的盈利水平会随着行业本身的规律有高峰和低谷,但是市净率因为分子和分母都跟利润没关系,所以这个指标就不能反应周期。
大家可能会经常看到一家钢铁厂都亏死了,市净率也没怎么变。
当然了，按照历史数据，如果大家单单只用市净率选股，选那些市净率非常低的公司全买了，拿几十年，也可以妥妥的跑赢指数，过去80年的数据测来是年化超越指数2个点。m.XiaoShuo530.Com
可能大家觉得少，但注意了，这是每年2个点，你们用复利公示自己算,滚个80年,看看这2个点能给你们带来多大的财富，我不公布答案,你们自己算，结果一定超乎你们想象。
上述例子说明什么？
说明了单一指标虽然有缺陷,但是跟市盈率一样,只要组合分散,只要拿的时间够久，只要我们买入价不是太贵,最后都能收获时间的玫瑰。
除了上述市净率的优点，这个指标最大的缺陷就是不反应公司的盈利能力。
也就是一头奶牛，我们光看它的肉啊，皮啊值多少钱，也不看我们每天养它它能给你产多少奶，这些奶卖出去能给我们创造多少收入。
有时候捡烟蒂会捡出BUG，比如巴菲特收购伯克希尔纺织厂就是他此生捡烟蒂捡出的大BUG，他以为自己买一家跌破净资产的公司是稳赚不赔的生意，因为只要把纺织厂的厂房设备都卖了就可以回本，结果市场上根本没人要买这些破铜烂铁……
就好比我们买了一头奶牛，由于价格低廉，我们认为把这奶牛的器官全部肢解了去市场上卖都一定可以赚钱，谁知道当我们去到市场才傻了眼，因为满大街都是印度人……
所以大家捡烟蒂一定要小心，很多时候你以为一定能赚钱的东西，只不过都是你的一厢情愿而已。
我们现在既然知道了市净率不能用来给那些超级奶牛估值，那么互联网巨头，包括科技创新型企业就都不能单看市净率，甚至可以完全不看，除去一些办公大楼，大家想想那些高科技公司有啥？几台电脑，几个帮工桌椅，没了……但人家在做的事情可能正在改变这个世界。
适合使用市净率的行业有：银行、保险、煤炭、有色、钢铁，化工，石油和基建。
与此同时市净率也比较适合用来给指数估值，不过大家要注意，中小创有关的指数就不适用了，原因刚才也说过了,大家自己推导。
PB要和PE结合来看，最好大家给一家公司估值的时候两个数都瞄一眼,主要是看这两个指标的变化趋势。
如果PE增长很快,但是PB基本没怎么动,说明啥？
大家动动脑筋告诉上雪，说明啥？
公司的净资产基本是比较稳定的，不稳定的是什么？
是盈利水平对吧？
PB如果稳定，意味着公司股价跟净资产至少同涨同跌，但是PE如果增加就意味着公司今年的E，也就是Earnings不及预期，注意哦，我说的是Earnings不及预期，不一定是数值变小，因为价格也在同时变的，只不过价格反应的是投资者预期，但是如果你这个PE相较PB涨了不少，说明利润没达到投资者预期的程度。
本来以为公司今年能给我们赚100元，所以我们才给公司估值500元，但结果公司今年才赚了80元，于是我们给公司估值的500元说明什么？
说明贵了。
市盈率越高，就越贵。
这个时候如果是个高度有效的市场，价格会自动调下来，但很可惜，我们的金融市场基本很难高度有效，甚至连美股市场都不能做到高度有效，所以估值指标在一段时间内，甚至在很长的一段时间内，都是有时间差的。
我们应该感谢这种时间差，正是因为有了这样的时间差，我们作为专业投资者才有足够的时间分析，才有足够多的机会赚钱。
我们总结一下这一章的内容：
1、市净率=公司总市值/公司净资产；市净率=公司每股股价/每股净资产。
2、市净率是数值相对市盈率可靠，因为资产负债表没有利润表那么好操控，一般重资产行业公司市净率会更稳定；
3、市净率指标无法看出公司业务随周期波动的特性；
4、市净率不反应公司的盈利能力，对于那些能持续为股东创造高回报和高现金流的公司，不适合用市净率估值，对于那些初创型科技公司，市净率也不适用；
5、适合使用市净率的行业包括，银行、保险、煤炭、有色、钢铁，化工，石油和基建。
6、市净率需要与其他估值指标结合来看。 有的人死了，但没有完全死……
无尽的昏迷过后，时宇猛地从床上起身。想要看最新章节内容，请下载爱阅小说app，无广告免费阅读最新章节内容。网站已经不更新最新章节内容，已经爱阅小说APP更新最新章节内容。
他大口的呼吸起新鲜的空气，胸口一颤一颤。
迷茫、不解，各种情绪涌上心头。
这是哪？
随后，时宇下意识观察四周，然后更茫然了。
一个单人宿舍？
就算他成功得到救援，现在也应该在病房才对。
还有自己的身体……怎么会一点伤也没有。
带着疑惑，时宇的视线快速从房间扫过，最终目光停留在了床头的一面镜子上。
镜子照出他现在的模样，大约十七八岁的年龄，外貌很帅。
可问题是，这不是他！下载爱阅小说app，阅读最新章节内容无广告免费
之前的自己，是一位二十多岁气宇不凡的帅气青年，工作有段时间了。
而现在，这相貌怎么看都只是高中生的年纪……
这个变化，让时宇发愣很久。
千万别告诉他，手术很成功……
身体、面貌都变了，这根本不是手术不手术的问题了，而是仙术。
他竟完全变成了另外一个人！
难道……是自己穿越了？
除了床头那摆放位置明显风水不好的镜子，时宇还在旁边发现了三本书。
时宇拿起一看，书名瞬间让他沉默。
《新手饲养员必备育兽手册》
《宠兽产后的护理》
《异种族兽耳娘评鉴指南》
时宇：？？？
前两本书的名字还算正常，最后一本你是怎么回事？
“咳。”
时宇目光一肃，伸出手来，不过很快手臂一僵。
就在他想翻开第三本书，看看这究竟是个什么东西时，他的大脑猛地一阵刺痛，大量的记忆如潮水般涌现。
冰原市。
宠兽饲养基地。
实习宠兽饲养员。网站即将关闭，下载爱阅app为您提供大神离月上雪的雪视角
御兽师？
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